Economía Básica

Objetivo: Al finalizar el curso el capacitando describirá correctamente los principios básicos de la economía.

Índice

1. Introducción
2. La economía como ciencia
3. El problema económico
4. Leyes de Demanda y Oferta
5. Mercado
6. Ciclo económico
7. Integración del mercado de bienes y del mercado de dinero
8. El Mercado de Dinero y el Ciclo Bursátil
9. Inflación y devaluación

1. Introducción

La Economía es 'la elección entre usos alternativos de recursos productivos escasos para determinar que bienes producir, como producirlos, para quien producirlos, y cuando producirlos.' La Economía esta construida sobre cuatro axiomas básicos:

Razones básicas de la aplicación de la economia:

2. La economía como ciencia

Antecedentes:

Como disciplina académica la economía tiene dos siglos, al escribir Adam Smith su libro ' La riqueza de las naciones' en 1776 inicia la era moderna de esta ciencia, llamada también la reina de las ciencias sociales

Relación con otras ciencias

La Economía limita con otras disciplinas como la sociología, la política, la psicología, la antropología, la historia, matemáticas, probabilidad y estadística. El uso de esta ramas académicas ayudan a la Economía a lograr sus principales objetivos que son: explicar, describir, analizar, y correlacionar... el comportamiento de la producción, el desempleo, los precios, el déficit comercial, publico, y otros fenómenos de la misma naturaleza. Es importante comprender que la economía es un proceso sistemático de análisis de hechos, combinado con una interpretación subjetiva de la realidad para lograr la implementación de una POLITICA ECONOMICA que ayude a controlar y perfeccionar la realidad en nuestro beneficio.

Técnicas que utiliza la economía para operar: Muestreo, Cuestionario, Observación, Graficas, Encuestas. Todo esto para conocer la conducta del consumidor y el empresario inversionista.

Divisiones de la economía:

Positiva: Estudia el ser de los fenómenos económicos.

Normativa: Estudia el "debería ser"

La economía es una ciencia :

3. El problema económico

Para entender los problemas económicos debemos partir por entender los elementos fundamentales que participan en ellos:

La necesidad es la carencia de algo que nos hace falta y que puede ser sentido a nivel fisiológico, emocional, racional y espiritual. La Economía tiene por objeto el estudio de aquellas necesidades cuyos satisfactores puedan ser objeto de intercambio, que se les pueda asignar un valor y un precio.

Valor: El valor de un bien depende de la persona que los valora en función de la utilidad o capacidad para satisfacer nuestras necesidades y de la disponibilidad (escasez) en el momento y lugar que lo necesite. En la economía es cambiante y condicionado.

Precio: El Precio es el Valor de un bien expresado en unidades monetarias, es la expresión nominal del valor asignado por el consumidor, de tal manera que no dejarlo a su libre fijación entre el oferente y el demandante implica no reflejar el valor real de un bien o servicio ( satisfactores ).

Características de las necesidades

  Hay muchas clasificaciones de las cuales los elementos más comunes son:

Utilidad económica

Ahora bien la utilidad económica no es otra cosa que la manera como la gente aprecia las capacidades de distintos satisfactores para cubrir una o varias necesidades. Dependiendo de la manera en que satisface la necesidad la Utilidad Económica se divide en :

Naturaleza de los problemas económicos

El origen de los problemas económicos se puede clasificar de la siguiente manera:

Sistemas de solución a los problemas económicos

La sociedad ha formado estructuras e instituciones para dar respuesta a los problemas planteados en párrafos anteriores, a estos esquemas les ha denominados sistemas económicos. Es posible identificar tres modelos:

Sistema capitalista: Su forma esta determinada por la propiedad privada de los frutos económicos, libre asociación y ocupación. Los precios se fijan en función a la oferta y la demanda. La competencia es el principal mecanismo regulador, los valores se efectúan en términos monetarios y la justicia económica da a cada quien de acuerdo a su contribución a la producción.

Sistema colectivista socialista: Denominada también economía dirigida, tiene como fuente de inspiración la filosofía marxista-leninista; le interesa maximizar el bienestar colectivo; el estado regula los factores de la producción, el sistema de propiedad que caracteriza a la forma es la colectiva ,y a menudo el mando real lo ejerce el estado. La libertad de ocupación y asociación son restringidas por las necesidades de la colectividad. Desaparece la competencia y los cálculos monetarios son reemplazados por administrativos y técnicos.

Sistema mixto: Recibe también el nombre de economía neoliberal, social de mercado, de mercado con planificación indicativa, socialista de mercado , socialismo concurrencial, de mercado administrativo, estado social de derecho o capitalismo reglamentado.

Se caracteriza por una rectoría del estado en la economía del país, crea un sector publico estratégico (burocracia), existen empresas privadas nacionales y extranjeras; existen áreas económicas planificadas, privatizadas, estatizadas; acepta parcialmente los mecanismos reguladores del mercado; proteccionismo estatal a los sectores atrasados; liberación parcial del comercio internacional.

4. Leyes de Demanda y Oferta

Estas leyes parten del supuesto que existe libertad de decidir entre comprar o dejar de comprar y de preferir un articulo en lugar de otro; de esta manera tenemos la oportunidad de conocer el valor real de un satisfactor. Es importante determinar antes algunos conceptos.

Leyes de demanda y oferta

Las leyes básicas de la oferta y la demanda:

La Curva de Demanda

"El precio y la cantidad de las cosas demandadas varían en razón inversa",la ley fundamental de la Demanda y significa que a mayor precio de un bien o servicio menor va a ser su requerimiento en el mercado. Existen ciertos factores que hacen variar la curva (comportamiento del consumidor) de demanda , independientemente de que varíe el precio:

Utilidad marginal y total

Según se consume mayor cantidad de un bien aumenta la utilidad (psicológica) total del sujeto. Llamamos utilidad marginal al aumento de la utilidad total ocasionado por el consumo de una unidad mas del bien. Según se van anidando mas unidades de consumo, la utilidad total va aumentando mas despacio, ya que la capacidad psicológica del sujeto para apreciar la cantidad del bien se hace cada ves menos aguda. Por lo tanto, al aumentar la cantidad consumida de un bien, disminuye su utilidad marginal.

Curvas de indiferencia

Es la representación gráfica de distintos bienes y servicios que reflejan una misma utilidad marginal; donde al consumidor le es indiferente adquirir uno u otro bien ya que cualquiera que eligiera, le daría la misma satisfacción bajo el mismo precio.

Elasticidad de la demanda

Es el grado de cambio en la cantidad demandada de un bien o servicio en relación al cambio sufrido en el precio. La demanda de un satisfactor es elástica cuando el aumento o disminución en el precio , hace variar en mayor proporción la cantidad demandada. Se habla de demanda inelastica cuando la variación en la cantidad demandada es menor que el cambio en el precio.

Los bienes con demanda elástica son aquellos que tienen sustitutos, se puede prescindir de ellos o bien la utilidad marginal reportada es bastante pequeña. Por el contrario, los bienes de alta demanda inelastica son aquellos que tienen una utilidad marginal alta y de difícil sustitución.

Supuestos de elasticidad

Para identificar que tipo de elasticidad de la demanda tiene cada satisfactor analizado podemos determinarlo siguiendo la pista del comportamiento del dinero que se movilizo al final del periodo de auscultación:

Las elasticidades sirven para orientar al empresario para planear las inversiones productivas y diseñar las estrategias de comercialización y políticas de ventas.

La curva de Oferta

Como hemos revisado en párrafos anteriores , la oferta es la cantidad de bienes o servicios que entran en el mercado a un precio en un momento y tiempo determinado con la finalidad de satisfacer necesidades y también de lucro y utilidad : el precio y cantidad de las cosas ofrecidas varían en razón directa, esto es, al aumentar el precio , aumenta la oferta y viceversa. Los elementos que influyen en la oferta a parte del precio son:

Los elementos de tiempo y precio son fundamentales no solo porque cuanto mayor sea el precio, mayores cantidades serán llevadas al mercado, sino porque a mas largo plazo , mas serán los oferentes que podrán ajustar la producción para beneficiarse de los cambios en el precio. El análisis económico reconoce tres periodos de ajuste

El de muy corto plazo, la oferta se refiere al desplazamiento del stock o existencia (fijo) en los almacenes del oferente. No puede variar su producción de manera inmediata.

El de periodo de producción de corto plazo , se refiere al flujo de bienes que llegan al mercado procedentes de la planta y equipo existentes; la empresa puede variar su producción utilizando una menor o mayor cantidad de uno solo de los factores de la producción.

El periodo de producción de largo plazo, donde tanto el equipo como el numero de empresas puede experimentar cambios. Se puede variar la cantidad de cualquier factor de la producción.. Se pueden variar los niveles y procesos de producción. La oferta dependerá de los tipos de rendimiento que puedan obtenerse de los tipos de rendimiento sobre la inversión de capital nuevo

Productividad y oferta

Si la dosis cada vez mas grande de un factor variable , p.e. trabajo, se aplican a uno o mas factores fijos (insumos y/o capital) el rendimiento en volumen que se obtiene de las unidades adicionales de trabajo eventualmente decrecen.

Lo significativo del enunciado anterior es que si para producir mas se necesitan mas trabajadores y si la productividad de los trabajadores adicionales desciende, pero el salario que ganan no, entonces el costo de producir unidades adicionales del bien crece y la empresa querrá producir mas solo si puede vender a un precio mas alto.

Conducta del oferente

Efecto de los costos

La oferta tiene intima relación con los costos que se necesitan para ofrecer un bien. Existen los costos explícitos que son los que se efectúan por la compra de materia prima, maquinaria y salarios para hacer posible la producción. Los costos explícitos o llamados costo de sustitución los cuales son la depreciación, la amortización, la retribución al trabajo por parte de sus dueños.

El costo es solo uno de los diversos factores que influyen en el precio, entre mas competencia exista menor será la distancia entre costos y precios. La formación del precio es diferente en un sistema en donde existen monopolios o planificación. Entre mas se acerque al modelo de competencia perfecta, mas influirá en la formación del precio el demandante o comprador. Entre mas se acerque al modelo de monopolio perfecto, mas influirá en la formación del precio el vendedor o productor. Y finalmente, entre mas se acerque a un sistema planificado de decisiones económicas por el Estado, mas se disociarían los precios del valor de los bienes. La operabilidad de la oferta y la demanda garantiza que se producirá aquello que el consumidor considere mas necesario o útil en el momento determinado.

5. Mercado

Cualquier lugar que tenga como objeto poner en contacto a oferentes y demandantes, para realizar transacciones y establecer precios de intercambio.

En el mercado de bienes de consumo los precios y la cantidad demandada se determinan por la sensibilidad de la demanda con respecto a los precios y de la oferta con respecto a los costos de producción.

Los costos de producción dependen del valor de los factores de producción empleados, así como de sus precios. Finalmente la distribución de la propiedad de dichos factores, determinan los ingresos de las economías domesticas.

La existencia de mercados centrales son importantes por tres razones principales:

La mayoría de los mercado no tienen organización central como la Bolsa de Valores, sino que se clasifican según el numero y tamaño de los compradores y vendedores.

Tipos de Mercado

Competencia Perfecta contra Monopolio

La manera en que se relacionan los demandantes y los oferentes se denomina estructura de mercado . El principal factor que interviene en las condiciones de esta relación es el poder que tengan sobre la determinación del precio. La competencia se emplea en un sentido técnico para clasificar las condiciones de mercado, esto dependerá del numero de oferentes y demandantes, de la uniformidad de los bienes y servicios, así como de las barreras de entrada para otros oferentes potenciales.

El análisis de las situaciones reales de mercado, en función de los distintos niveles de competencia, ayuda a explicar el modelo de los precios y de los productos y sugiere causas de las diferencias en las respuestas de los productores a los cambios de las condiciones de la demanda y de los costos.

Competencia imperfecta monopolística

Supone la existencia de muchos vendedores que, aunque producen unos sustitutos próximos, no son sustitutos perfectos . Los vendedores tienen cierto grado de control del precio de venta. La distancia que separa a un satisfactor de otro es corta, porque todas satisfacen el mismo fin de los consumidores; la posibilidad de sustitución es amplia.

Competencia imperfecta oligopolica

Es aquella situación de mercado en la que un producto lo suministran un pequeño numero de empresas cuyas actividades y políticas se determinan de manera conjunta. La esencia consiste en la interdependencia mutua entre empresas. Puede ser oligopolio con diferenciación de producto y del oligopolio sin diferenciación. Existen barreras de entrada que limitan el numero de empresas en la industria que reducen la competencia y el numero posible de sustitutos.

Monopolio

Se trata de un solo productor, hay barreras de entrada, siendo las legales las mas duraderas. Los monopolios pueden ser naturales cuando se tiene el dominio de algún recurso ; publico, cuando es creado por el gobierno para cumplir con una disposición legal; privado, derivado de una concesión gubernamental. No necesariamente es el único productor, pero su participación en el mercado es tan grande que lo hace parecer.

Estanco y monopsonio

El primero se refiere a un monopolio de acopio y venta de un satisfactor (sal, tabaco, ) . El segundo, cuando hay un solo comprador

6. Ciclo económico

Los Factores de la Producción

El proceso o ciclo económico es el camino que recorre el hombre para satisfacer sus necesidades: empieza con la producción y termina con el consumo, ambas actividades no pueden vivir aisladas, entre ambas se encuentra una actividad sumamente útil pero eternamente criticada: la distribución. Es un proceso de intercambio donde las unidades productoras ofrecen bienes y servicios y el consumidor dinero; cuando este forma parte del proceso productivo, recibe de las unidades productoras retribuciones que le dan poder de compra. De tal forma que podemos definir a los principales actores como:

Para entender el Ciclo Económico consideremos a las familias como elementos de consumo y a las empresas , como unidades productoras.

Familias <----------------------------------> Empresas

Últimamente se puede denominar un nuevo factor:

La empresa

Como elemento que coordina los tres factores anteriores, con el objeto de eficientarlo. Todos los factores cumplen una función dentro del proceso de la producción. La importancia de cada factor varia según la escasez y utilidad en un momento y lugar determinado.

La principal función de la economía es buscar el camino para lograr una mejor utilización de estos recursos escasos. El como producir implica la combinación optima entre los factores de producción. Al combinarlos la empresa debe buscar la combinación mas económica , que será la que presente un menor costo posible en relación con lo obtenido.

Se ha denominado al ciclo económico también como el flujo circular del ingreso y los gastos .

Los niveles de Ingreso y Gasto

El nivel de ingreso y satisfactores seria el mas alto posible o el de ocupación plena.

Ingreso (Q) = Gasto de Consumo (C) = Pago por mano de obra = bienes y servicios

La situación se complica por el hecho de que todos ahorramos , mas o menos. A este deseo psicológico de ahorrar lo llamamos propensión al ahorro. Lo que ahorramos no lo gastamos, y al deseo de gastar se le denomina propensión al consumo . Estas se miden en función a la proporcion que existen entre el ahorro o consumo respecto al Ingreso.

La propensión promedio al ahorro o al consumo no es otra cosa que el cociente multiplicado por cien de dividir el actual nivel de ahorro o gasto entre el actual nivel de ingreso. La propensión marginal al ahorro o al consumo mide que tanto una unidad monetaria adicional de ingreso será ahorrada o gastada por una economía domestica.

Transacciones a ser incluidas en el ingreso y el gasto

Son aquellos intercambios formado por todos los bienes y servicios producidos en un periodo, que son vendidos, pero no revendidos, a través del mercado; a este producto final se le denomina Producto Nacional Bruto (PNB) . Así mismo deben cumplir con las siguientes reglas de comportamiento:

Inversión y ahorro

Los bienes finales que las empresas mantienen para su propio uso se denomina inversión privada o formación del capital privado . Esta puede estar en inventarios o en inversión fija. La proporción de ingreso que no es consumido por las familias se denomina ahorro personal. Nuestra ecuación queda entonces como :

El ahorro es una filtración del ingreso gastado en bienes de consumo, que debe ser balanceada por una inyección de gasto en forma de inversión:

Ahorro (S) = Inversión (I)

Las razones de distinguir el consumo de la inversión es primero que son realizadas por unidades económicas diferentes, las familias deciden que parte de sus ingresos desean consumir y las empresas que parte de sus ingresos invertir.

La segunda razón reside en el potencial de la economía para producir bienes y servicios en el futuro. Una economía que dedica poco al Consumo, tiene una gran proporción para ahorrar e invertir (formación de activos de capital).

Economía abierta

Una economía abierta implica comercio internacional, esto es exportaciones e importaciones. Las primeras son gastos en bienes y servicios producidos por el país de origen y enviado a otro. Las segundas, son gastos hechos por recidentes del país en bienes y servicios producidos en el extranjero y que por lo tanto no generan un ingreso domestico. Las exportaciones netas es un componente del PNB, y no solo son excedentes de exportaciones (superávit en Balanza comercial), sino también inversiones extranjeras netas.

Sector gobierno

El Estado es participante en el ciclo económico desde el momento en que tiene que recolectar impuestos del sector privado , realizando con ello dos tipos de gasto:

En busca del equilibrio de Mercado

El mercado se dice que esta en equilibrio cuando el ingreso es igual al gasto planeado. en estos casos las familias y las empresas desean gastar exactamente la cantidad de ingreso que esta siendo generada por el nivel de producción corriente, producción que puede ser vendida a las familias y a las empresas. El equilibrio es una situación en la cual no hay ninguna presión al cambio; cuando esta en desequilibrio, la producción y el ingreso no coinciden con los gastos, y las empresas se verán forzadas a incrementar o a reducir la producción.

Cualquier incremento en la inversión provocara un incremento adicional en el gasto, la producción y el ingreso, lo cual desestabilizará el mercado. Si el ingreso adicional se ahorra, en ves de gastarse , la economía tendera a ser mas estable.

Consumo autónomo e nducido

Es la cantidad de Consumo que una economía gasta independientemente del nivel de Ingreso. La cantidad en la cual se incrementan sus gastos de consumo por cada unidad monetaria adicional de ingreso disponible, constituyen una fracción del consumo autónomo que recibe el nombre, ya mencionado antes, de propensión marginal a consumir. El consumo derivado de esta propensión se denomina consumo inducido.

Ahorro inducido

Es el producto de la propensión marginal a ahorrar por el ingreso disponible. El ahorro total de una economía es el ahorro inducido menos la cantidad de consumo autónomo. La función de ahorro es el ingreso disponible menos la función de consumo.

7. Integración del mercado de bienes y del mercado de dinero

Las empresas pagan intereses al financiar proyectos de inversión, lo mismo que las familias al incrementar su patrimonio comprando una casa o un coche a crédito. Estos financiamientos implica que 'alguien' con sobrantes de capital le atrae poner su dinero en servicio de dichos demandantes.

 El pago de servicio de la deuda contradiga se realiza a través de un índice de valuación denominado tasa de interés; la inversión de las empresas y el Gasto Autónomo Privado Planificado depende parcialmente de ella.

En la medida que el beneficio o rendimiento sobre la inversión es mayor que la tasa de interés que se paga por un crédito, esta se acepta, ya que no solo se generaran utilidades para pagar el servicio de la deuda, sino que se tendrá un incremento patrimonial. Cuando los beneficios sean negativos, es evidente el rechazo de la tasa de interés.

La curva IS

Partamos de la afirmación que el PNB e Ingreso Real de un país dependen de la tasa de interés ya que sabemos que el ingreso depende del nivel de Gasto Autónomo Planificado. Así tenemos que la curva IS es aquella que muestra todas las distintas combinaciones de la tasa de interés y el ingreso para los cuales el mercado de bienes y servicios de la economía esta en equilibrio. La curva IS cambia cuando :

Es importante analizar en este punto la relación que tienen las tasa de interés con el progreso de un país, en la medida que la inversión o formación del capital aumenta a respuesta de mayores beneficios en la recuperación de la inversión por arriba del costo del dinero. La formación del capital implica sacrificar un beneficio hoy por uno futuro, y depende del nivel de tasas de interés al que se obtenga y las oportunidades de inversión que prevalezcan en la economía.

Si un país produce mas de lo que consume, tendrá mas ahorro e inversión, progresando cada vez mas; si solo produce lo que consume se estacionará y probablemente a la larga significara un atraso; finalmente, si produce menos de lo que consume su economía tendera a debilitarse y su población a empobrecerse. La única manera de salir de la ultima situación seria:

Teoría de la dependencia

Algunos retractores de la intervención del capital extranjero a sus países argumentan que esto crea un cierto tipo de perdida de soberanía al permitir que capital extranjero 'domine' algún sector de la economía, lo cual trae como consecuencia, para ellos, una dependencia del país extranjero. Hay que reflexionar en esta postura si la dependencia viene de la inversión extranjera en el país, o de la necesidad de importar productos de piases extranjeros por la falta de facilidades en el propio.

8. El Mercado de Dinero y el Ciclo Bursátil

La manera en que el hombre ha resuelto el intercambio de satisfactores de necesidades data desde que se invento el trueque o cambio directo, hasta el cambio indirecto o dinero.

El dinero en su concepto mas general , es la mercancía que es aceptada a cambio de un bien o servicio, con el objeto de ser cambiada posteriormente por otros bienes y servicios; en tanto exista la seguridad o esperanza de cambio de la mercancía que hace la función de dinero, servirá como instrumento o medio de cambio.

Lo que circula actualmente en la mayoría de los piases son documento representativos del dinero. El billete de banco o papel moneda guarda una relación con los metales nobles y valores depositados en los bancos de emisión; también es respaldado por divisas, valores estatales y derechos de giro sobre organismos internacionales.

El dinero es una mercancía abstracta sujeta a la ley de la oferta y la demanda la cual determina el valor del mismo y el monto de los intereses por su uso. Su valor se mide por el numero de bienes que puede comprar ( poder adquisitivo ) , y tiene mayor valor cuando es escaso y menor cuando es abundante en relación a los bienes y servicios disponibles en el mercado. El dinero circulante en un país no es riqueza, esta se encuentra en los bienes y servicios que produce la sociedad, así como los bienes de capital con que cuenta para producirlos.

Podemos resumir los objetivos y características del dinero como:

Factores para determinar la cotización de una moneda frente a otra

Dinero sano

Debe reunir básicamente los siguientes elementos:

La curva LM

La oferta monetaria es el dinero que se encuentra circulando en una economía y consta de efectivo y depósitos a la vista. Es un instrumento de política que el gobierno de un país puede fijar en cualquier nivel deseado. La cantidad de dinero que demandan las personas en términos reales para cubrir la oferta de bienes y servicios depende no solamente del ingreso, sino también de la tasa de interés.

El sector financiero como puente entre el mercado de bienes y servicios y el mercado de dinero.

Al analizar la distribución del ingreso en consumo, inversión y gasto enfatizamos que la inversión planificada de las economías domesticas demandan financiamiento en aquellas ofertas de capital que estén por debajo de sus respectivos beneficios, y los oferentes de dinero estarán deseosos de prestar su dinero a aquellas unidades económicas que satisfagan sus expectativas de tasas de intereses. La figura del crédito aparece como termino de catalizacion de dichos objetivos .

Las M ' s

En el lenguaje económico de denomina la oferta monetaria como las M's y que integran a distintos niveles de liquidez o dinero en circulación . Las podemos definir como:

Según la teoría cuantitativa del dinero , la cantidad de dinero en circulación en una economía equivale al nivel promedio de precios multiplicado por el volumen de bienes y servicios finales producidos y comercializados.

Sabemos ya que el ahorro financiero esta compuesto por:

Le toca al sector financiero y bursátil captar y optimizar el manejo de los excedentes del oferente y canalizarlos a los del demandante cuidando tres elementos básicos: disponibilidad, rendimiento y seguridad. El banco central puede influenciar las tasas de interés a través de variar la oferta monetaria y al variar las tasas de interés la cantidad demandada de dinero.

Porque suben las tasa de interés

Porque bajan las tasas de interés

9. Inflación y devaluación

Naturaleza de la Inflación

El equilibrio entre la moneda en circulación y los bienes y servicios disponibles en el mercado, puede ser alterado por la inflación (aumento del circulante), la deflación (reducción del circulante, o por la destrucción delos bienes existentes guerra o catástrofe). La inflación es un fenómeno monetario el cual puede tener las siguientes acepciones :

Clases de inflación

Se clasifican en base a su duración e intensidad en:

Efectos de la inflación

La Espiral Inflacionaria

Proceso del caos monetario

Una de las primeras medidas que adoptan los gobiernos para detener la inflación son los controles de precios que, lejos de ser un remedio, agravan la situación. Los resultados reales son perdida del calculo económico, aumento de la escasez, aparición del mercado negro y racionamiento.

Se ha mencionado que mas que una medida económica, el control de precios es una medida política. El control de cambios o de salidas de capitales al extranjero es otra irregular válvula de escape . Busca evitar la devaluación de la moneda pero lo que logra es desmotivar la inversión y la producción ya que hace mas atractivo tanto el mercado negro como el consumo

Radiografia de una catástrofe planeada

Bases de proyección de la tasa de inflación